【概述】

【資料圖】

11月11日午間，龍佰集團(002601.SZ)公告，根據國際形勢變化、產品市場需求情況及人民幣匯率貶值等因素，經公司價格委員會研究決定，在原價基礎上調整公司及下屬子公司部分產品銷售價格，其中：各型號鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）對國內各類客戶上調800元人民幣/噸，對國際各類客戶上調100美元/噸；海綿鈦產品對各類客戶上調2000元人民幣/噸。

公司將密切跟蹤鈦白粉、海綿鈦價格的走勢及供需情況的變化，及時做好公司產品的調價工作。本次產品價格的調整，對公司整體業績提升將產生積極影響。

【概述】

龍柏集團，是一家致力于鈦、鋯產業鏈深度整合及新材料研發制造的大型化工企業集團。公司主要從事鈦白粉、海綿鈦、鋯制品等產品的生產與銷售，目前正在積極布局新能源正負極材料。

二氧化鈦，商用名稱為鈦白粉，是一種性能優異的白色顏料，廣泛應用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、橡膠等。由于鈦白粉有眾多與國民經濟息息相關的用途，被稱為“經濟發展的晴雨表”。

【解讀】

這是2022年以來龍佰集團第六次調整產品價格，調價情況如下：

3月9日，公司將各型號鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）銷售價格在原價基礎上對國內各類客戶上調1000元/噸，對國際各類客戶上調150美元/噸。

3月11日，公司下屬子公司云南國鈦金屬股份有限公司和甘肅德通國鈦金屬有限公司海綿鈦產品含稅銷售價格在原價基礎上對各類客戶上調5000元/噸。

5月11日，在原價基礎上調整公司下屬子公司部分產品含稅銷售價格，其中：海綿鈦價格上調5000元/噸，四氯化鈦價格上調500元/噸，海綿鋯價格上調10000元/噸，四氯化鋯價格上調1000元/噸。

5月13日，公司氯化法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調700元/噸，R-996、LR-108、LR-972型號硫酸法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調500元/噸。

9月28日，公司下屬子公司云南國鈦金屬股份有限公司和甘肅德通國鈦金屬有限公司海綿鈦產品含稅銷售價格在原價基礎上對各類客戶上調2000元/噸。

據choice數據，2021年以來，龍佰集團已發布過17份關于公司產品價格調整的公告，基本上每一兩個月就要漲價一次。事實上，受益于產品漲價，龍柏集團2021年實現歸母凈利潤同比增長104.33%至46.76億元。要知道，此前4年公司沒有一年業績超過26億元。

不過，2022以來的漲價，并沒有使公司業績保持持續增長。今年Q1、H1及前三季度，龍佰集團實現歸母凈利潤10.64億元、22.66億元和31.73億元，相應增速為0.03%、-6.93%和-17.17%。

對此，龍佰集團在11月投資者關系活動中將原因歸為“2022年Q3鈦白粉價格回調，主要原材料均價上漲，公司產品價差收窄，毛利率下降導致盈利下滑。前三季度營收中鈦白粉板塊占比69.03%，鐵系產品占比9.66%，海綿鈦及四氯化鈦占比8.65%，鋯制品占比4.68%，其他產品占比7.99%。”

好在鈦白粉的原材料價格逐步下行，公司三季度單噸成本已經比二季度降低了500-1000元左右。龍佰集團表示，后續應該會進一步下降，減少公司成本端壓力。

產能方面，2022年H1，公司鈦白粉總產能達111萬噸/年，三季度公司云南年產20萬噸氯化法鈦白粉生產線建設項目（第一條線10萬噸/年）已建成并成功試生產，第二條10萬噸/年的生產線預計于年底建成投產。同時公司在甘肅金昌的年產40萬噸合成金紅石項目一期（年產20萬噸/年）將于年底建成投產，以上項目建成投產后，公司鈦白粉產能將達到151萬噸/年。龍佰集團預計2022年鈦白粉產量突破100萬噸，2023年達到130萬噸左右。

光大證券分析指出，鈦白粉行業景氣度下行，22Q3公司鈦白粉盈利承壓，長期來看鈦白粉供給端仍有產能釋放，景氣度或將繼續下行，我們下調公司22-24年盈利預測，預計公司22-24年歸母凈利潤分別為42.54（下調22%）/52.54（下調13%）/62.36（下調8%）億元，對應的EPS分別為1.78/2.20/2.61元/股。

來源：泡財經

關鍵詞： 再次上調