文/樂居財經研究院張林霞4月6日，鄉村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉村基”）向港交所主板遞交上市申請，高盛、招銀國際為其聯席保薦人。值得注意的是，此次是公司第三次遞表，該公司曾于2022年1月25日、7月29日遞表港交所主板。對餐飲行業行業進行綜合分析。

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餐飲行業是指為消費者提供預制食品、消費場所及設施的商業活動。近年來，中國餐飲市場快速增長，總收入由2017年的人民幣39,644億元增長至2019年的人民幣46,721億元，爆發疫情前的復合年增長率約為8.6%。雖然受到爆發COVID-19影響，收入下跌至2020年的人民幣39,527億元，但隨著疫情緩解，收入于2021年反彈至人民幣46,895億元。盡管于2022年再次爆發COVID-19，但中國餐飲市場規模達到人民幣43,941億元，按餐飲市場規模計，于2022年位居全球第二。中國餐飲市場預計將于未來數年進一步增長，由2022年的人民幣43,941億元增加至2027年的人民幣76,586億元，復合年增長率約11.8%，主要受下列因素所推動：(i)經濟增長及可支配收入增加、(ii)人均年食品支出增加、(iii)快速城鎮化及(iv)該市場的數字平臺及技術的發展。

中國快餐店市場按菜式類別可分為三類：(i)中式快餐店；(ii)西式快餐店；及(iii)其他，其中中式快餐店市場在三個類別中為最大。

鑒于中餐標準化的難度，雖然直營連鎖中式快餐店收入僅占中國中式快餐店市場總收入的一小部分，但直營連鎖中式快餐店的收入由2017年的人民幣375億元增至2019年的人民幣494億元，增長率最高，達14.8%。隨著烹飪技術及餐廳管理的發展，自2017年以來，中餐標準化程度得到大幅提升。盡管受到爆發COVID-19的影響，直營連鎖中式快餐店收入于2020年下降至人民幣468億元，但于2021年反彈至人民幣517億元，并于2022年進一步回升至人民幣603億元，預計將于2023年達到人民幣704億元，2022年至2027年以復合年增長率約17.0%增長，于2027年達人民幣1,324億元。下圖載列中式快餐店市場按經營模式劃分的明細：

中國快餐店行業的未來增長預期將受到以下因素及趨勢的推動：

可支配收入、消費及城鎮化率的日益提升

2022年，中國一線城市、新一線城市及二線城市的居民人均年食品支出分別為人民幣12,980元、人民幣9,921元及人民幣9,081元，復合年增長率分別為5.4%、5.4%及7.3%，與發達國家相比較高。

外出就餐文化及快節奏生活方式的漸趨普及

隨著生活水平的提高，中國消費者預期將繼續將外出就餐及快節奏的選項納入其生活方式之中。隨著COVID-19大致受控，預期滲透率將逐步恢復，并于2027年達到26.1%。

產品創新和服務模式升級

由于中餐菜式類型繁多，中式快餐店可不斷更新菜單留住顧客。中式快餐店的產品和服務模式升級可推動中式快餐店市場自然穩固地增長

性價比

由于消費者更重視高性價比產品而非大品牌，中式快餐店能夠以具吸引力的價格提供優質美味的食物，從而可相對較其他無法提供優質美味食物的快餐店維持更長久業務。用餐氛圍更佳且價格合理的餐廳預期可在中式快餐店市場吸引更多消費者。

連鎖餐廳強大增長潛力

在中國，連鎖餐廳的滲透率由2017年的19.5%增長至2022年的20.5%。由于中國消費者日益重視食品安全、質量及口味，中式連鎖餐廳有望在未來擁有較大增長潛力。

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