中國(guó)奧園悄然揭開整體債務(wù)重組序幕。3月27日晚，中國(guó)奧園（03883.HK）公告宣布，境外票據(jù)暫緩償還債務(wù)協(xié)議于當(dāng)日生效。知情人士透露，在公司重組顧問畢馬威的推動(dòng)下，奧園在與境外主要債權(quán)人達(dá)成暫緩償還債務(wù)協(xié)議時(shí)，已正式開始于境外主要債權(quán)人展開公司整體債務(wù)重組方案。奧園方面表示，希望于今年年中完成重組，實(shí)現(xiàn)上市公司復(fù)牌交易。

根據(jù)奧園公告，境外主要債權(quán)人承諾將全力支持奧園進(jìn)行資產(chǎn)盤活及全面的債務(wù)重組，同意暫緩償還債務(wù)安排，不采取任何強(qiáng)制執(zhí)行行動(dòng)，以確保奧園運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，促進(jìn)公司回歸正常經(jīng)營(yíng)。

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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中期債務(wù)靜止協(xié)議正式生效對(duì)奧園來說具有重要里程碑意義，不僅對(duì)奧園運(yùn)營(yíng)起到保駕護(hù)航的重要作用，有利于減少奧園近期償債壓力，為奧園經(jīng)營(yíng)調(diào)整和行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展贏取時(shí)間，同時(shí)也表明奧園揭開正式重組序幕。 

保交樓、保運(yùn)營(yíng)是債務(wù)重組的基礎(chǔ)，也是目的

根據(jù)公司與境內(nèi)外債權(quán)人的一系列溝通，各方一致認(rèn)為“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”，是當(dāng)前維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、公司經(jīng)營(yíng)和各類債權(quán)人利益的重要基礎(chǔ)，也是各方配合公司達(dá)成債務(wù)重組的基本目的。

2022年，中國(guó)奧園未經(jīng)審核物業(yè)合同銷售額累計(jì)約人民幣202.2億元，并在全國(guó)45城市56項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)近3.2萬(wàn)套房交付，交付面積近425萬(wàn)平方米。截至3月15日，中國(guó)奧園逾92%項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)安全有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

值得一提的是，奧園也積極把握國(guó)家有關(guān)舊城改造戰(zhàn)略機(jī)遇，作為將來上市公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與發(fā)展的重點(diǎn)。目前，中國(guó)奧園正推進(jìn)中的城市更新項(xiàng)目32個(gè)，總建筑面積2500萬(wàn)平方米，絕大多數(shù)位于粵港澳大灣區(qū)中的廣州、深圳、珠海、東莞、佛山等核心城市。

境內(nèi)外債務(wù)重組不光解決問題，更重要守護(hù)希望

中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，當(dāng)前處于轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻。資產(chǎn)與債務(wù)重組，既是配合相關(guān)行業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)程序，更是為了守護(hù)未來更美好的希望與發(fā)展價(jià)值。

“留債展期+債轉(zhuǎn)股”，是當(dāng)前主要出險(xiǎn)房地產(chǎn)公司于境外債務(wù)重組的市場(chǎng)化處理辦法。按照公司當(dāng)前的資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行留債，是實(shí)事求是，重新匹配公司的資產(chǎn)負(fù)債與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕了包袱。同時(shí)，債轉(zhuǎn)股，則是境內(nèi)外債權(quán)人對(duì)中國(guó)未來房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型高質(zhì)量發(fā)展的信心體現(xiàn)，也是對(duì)各上市房企未來發(fā)展的期望。

中國(guó)奧園在與境外主要債權(quán)人簽立暫緩償還債務(wù)協(xié)議的基礎(chǔ)之上，與債權(quán)人建立了互相信任、互相支持的平臺(tái)，將廣泛聽取境內(nèi)外債權(quán)人的建議，以期在傳統(tǒng)的債務(wù)重組方法之外，創(chuàng)造更多條件與債權(quán)人共享公司未來發(fā)展的收益。

企業(yè)搭臺(tái)，各方來援，矢志成粵系房企自救典型

隨著國(guó)家一系列利好經(jīng)濟(jì)的政策出臺(tái)，房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯，中國(guó)奧園開放合作，得到了各方投資人的信任與支持。今年1月，與國(guó)企山東健康達(dá)成協(xié)議，共同開發(fā)珠海翠微舊村改造項(xiàng)目；2月引入廣州國(guó)資南粵基金為其旗下物業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊奧園健康（3662.HK）的大股東，并獲國(guó)資承諾全面合作推進(jìn)奧園大灣區(qū)舊改項(xiàng)目；而中期債務(wù)靜止協(xié)議的正式簽署，更是令業(yè)內(nèi)對(duì)奧園轉(zhuǎn)型重組成功增添信心。

積極引戰(zhàn)重組，部分舊改項(xiàng)目盤活，物業(yè)公司成功引進(jìn)國(guó)資入主，奧園一系列動(dòng)作背后，折射出國(guó)內(nèi)外投資人對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心，也表明業(yè)界看好奧園“有希望成為粵系房企自救的典型”。

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