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樂居財(cái)經(jīng)鄧如菲 2月15日，據(jù)深交所，同宇新材料（廣東）股份有限公司（以下簡稱“同宇新材”）披露第二輪審核問詢函的回復(fù)。

申請文件及首輪問詢回復(fù)顯示：（1）報告期內(nèi)，發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用分別為650.55萬元、778.46萬元、1,267.69萬元和601.74萬元，占營業(yè)收入的比例分別為2.34%、2.06%、1.34%、0.95%，可比公司均值為3.94%、4.09%、3.51%、3.68%。（2）報告期內(nèi)，發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用構(gòu)成中職工薪酬、材料投入費(fèi)兩項(xiàng)合計(jì)分別為484.91萬元、577.48萬元、1046.39萬元、514.67萬元，占研發(fā)費(fèi)用比例分別為74.54%、74.18%、82.54%、85.53%。

據(jù)此要求說明研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)低于同行業(yè)可比公司的原因，結(jié)合前述情況說明發(fā)行人主營產(chǎn)品核心競爭力的具體體現(xiàn)，分析發(fā)行人主營業(yè)務(wù)是否具有創(chuàng)新性，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

對此公告回復(fù)稱，發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用率低于可比公司的主要原因如下：發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品及應(yīng)用領(lǐng)域與可比公司存在一定差異。

從上表可見，發(fā)行人的主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品和應(yīng)用領(lǐng)域與可比公司存在一定差異。其中，東材科技和圣泉集團(tuán)主營業(yè)務(wù)涵蓋多個行業(yè)，細(xì)分產(chǎn)品種類較多，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，需要投入較多的研發(fā)資源；宏昌電子因其產(chǎn)品領(lǐng)域相對較為集中，其研發(fā)費(fèi)用率和發(fā)行人差異較小。

其次，客戶集中度較高，研發(fā)資源投入更為集中。

發(fā)行人對前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入比例均高于可比公司。鑒于下游覆銅板行業(yè)的集中程度較高，科技創(chuàng)新主要由覆銅板知名企業(yè)引領(lǐng)，因此公司高度重視大客戶的研發(fā)合作活動，將研發(fā)資源向長期合作的優(yōu)質(zhì)客戶傾斜，減少不具備批量采購能力的客戶的開發(fā)需求，降低無效研發(fā)投入。同時，由于公司與主要客戶具有較長時間的合作歷史，熟悉主要客戶的研發(fā)需求及技術(shù)演變趨勢，可有效縮短溝通輪次和磨合時間，減少反復(fù)修改和調(diào)整過程中的物料消耗，研發(fā)成果轉(zhuǎn)化率較高，因而直接投入占比較低。

公司產(chǎn)能緊張，不具備開展大規(guī)模中試活動的條件。發(fā)行人主營業(yè)務(wù)所在的電子樹脂行業(yè)對生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝流程及其匹配性的要求較高，樹脂的種類、規(guī)格特性需要適配相應(yīng)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝，在不同的產(chǎn)出規(guī)模下工藝流程往往還需要進(jìn)一步優(yōu)化和調(diào)整。因此，發(fā)行人的研發(fā)項(xiàng)目在形成實(shí)驗(yàn)室研發(fā)成果后，其研發(fā)活動的重點(diǎn)在于提升連續(xù)批量生產(chǎn)的品質(zhì)穩(wěn)定性、產(chǎn)效和收率，此時通常需要將研發(fā)成果轉(zhuǎn)入生產(chǎn)線開展小試、中試、批量試產(chǎn)，再根據(jù)測試結(jié)果持續(xù)改造設(shè)備、優(yōu)化流程、減少損耗和降低排放等。報告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)能緊張，為保證滿足現(xiàn)有客戶的需求，生產(chǎn)線無閑置產(chǎn)能，故無法開展大規(guī)模的中試活動，導(dǎo)致公司的研發(fā)費(fèi)用直接投入相對較低。

據(jù)招股書，同宇新材主營業(yè)務(wù)系電子樹脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于覆銅板生產(chǎn)。公司產(chǎn)品主要包括MDI改性環(huán)氧樹脂、DOPO改性環(huán)氧樹脂、高溴環(huán)氧樹脂、BPA型酚醛環(huán)氧樹脂、含磷酚醛樹脂固化劑等系列。

關(guān)鍵詞： 同宇新材回復(fù)二輪問詢 研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)低于可比公司