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2022年，俄烏危機加劇全球能源危機，全球通脹飆升，美聯(lián)儲和全球主要央行加速收緊貨幣政策，全球經(jīng)濟復蘇陷入困境，多數(shù)資產(chǎn)均處于下調(diào)格局。

近日，國際貨幣基金組織（IMF）預測，2022年全球GDP增速將降至3.20%，2023年進一步降至2.90%。

2022年，哪些大類資產(chǎn)表現(xiàn)突出重圍？全球資本市場發(fā)生了哪些令人印象深刻的大事件？

全球遭遇股債雙殺

今年以來，受全球主要央行加息影響，全球股市普遍下跌。MSCI全球股票指數(shù)年內(nèi)跌超22%。

美股方面，道指、標普500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)均有望錄得自2008年全球金融危機以來最大的年度百分比跌幅。截至記者發(fā)稿，道指、標普500指數(shù)和納指年內(nèi)分別跌8.6%、19.3%和32.9%。

利率飆升讓美科技巨頭損失了3.6萬億美元，Meta和特斯拉今年累計跌逾60%，谷歌和亞馬遜則分別下跌超40%和50%。但值得注意的是，美股能源股今年逆勢大漲，年度漲幅超過50%，在動蕩的市場下成為標普500指數(shù)中表現(xiàn)最佳板塊。

資金流向監(jiān)測和研究機構(gòu)EPFR最新數(shù)據(jù)顯示，散戶偏好的美國股票共同基金和ETF今年以來實現(xiàn)了超過1000億美元的凈流入，為2000年以來的最高紀錄之一。

A股市場經(jīng)歷了先跌后漲、再跌再漲的W行情。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上證指數(shù)從1月4日的3651.89點高位下跌至4月27日的2863.65點，僅用了不到4個月。11月，滬深300指數(shù)累計上漲近10%，是自2020年7月以來表現(xiàn)最好的一個月。香港恒生指數(shù)在11月累計上漲26.62%，創(chuàng)下近10年最大單月漲幅紀錄。

雖然今年全球股市市值蒸發(fā)了14萬億美元，但委內(nèi)瑞拉、土耳其等股市今年漲幅亮眼。截至發(fā)稿，土耳其伊斯坦堡100指數(shù)漲幅達196%，委內(nèi)瑞拉股票市場指數(shù)今年漲幅高達178%。

今年由于各央行加息推高了收益率和波動性，全球債券市場也相當慘烈。十年期美債收益率從1%左右飆升至3.751%。一項指數(shù)顯示，今年全球債務下降了16%，這是至少自1990年以來首次出現(xiàn)連續(xù)兩年的年度下降。

IPO市場步伐放緩

畢馬威數(shù)據(jù)顯示，全球IPO市場在2021年創(chuàng)下歷史新高，但2022年全球主要交易所的IPO活動有所減少，年內(nèi)交易宗數(shù)和集資總額分別回落約50%和60%，其中兩個美國主要證券交易所的新股集資額合共下降超過90%，原因是各國央行急于加息以試圖遏制數(shù)十年來的高通脹。

值得注意的是，全球IPO數(shù)量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。中國內(nèi)地和香港的IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%。同時，全球前十大IPO中有4家為中國企業(yè)，分別為中國移動(行情600941,診股)、中國海油(行情600938,診股)、中國中免(行情601888,診股)和天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)。

普華永道一份報告顯示，2022年A股IPO融資額位居全球股市之首，這得益于中國經(jīng)濟的韌性、眾多科技企業(yè)的脫穎而出以及鼓勵已在境外上市的大型紅籌公司回歸A股。此外，注冊制改革亦是主要原因之一。

據(jù)美國證券業(yè)與金融市場統(tǒng)計，前兩年火爆的SPAC融資，從2021年融資額為1630億美元，到今年10月，融資額僅為120億美元。目前在美國，2020年和2021年通過傳統(tǒng)IPO上市的近600家企業(yè)股票中超過四分之一的股票價格不足2美元，通過SPAC上市的股票價格更是慘不忍睹。

美元指數(shù)一枝獨秀

今年3月至12月，美聯(lián)儲連續(xù)7次加息，累計加息幅度高達425個基點。

受此影響，美元指數(shù)走勢非常強勁，由年初的96左右一度攀升至9月28日創(chuàng)下的114.78，這也是美元指數(shù)逾20年來的最高位，升值幅度高達19%，近期回落至105左右。

2022年人民幣對美元匯率的確出現(xiàn)了一定程度的貶值，一度由6.3貶值至7.3，貶值幅度達到14%。不過臨近年末，在岸和離岸人民幣對美元匯率均漲破“7”關(guān)口。

相比之下，人民幣兌美元貶值幅度遠低于歐元、日元與英鎊兌美元貶值幅度。

雖然臨近年底之際，歐元對美元匯率已重新升至了1.06關(guān)口上方，但今年7月，歐元對美元匯率跌破1.0關(guān)口，為20年來首次失守這一平價線。到了9月底時，歐元兌美元更是刷新了年內(nèi)低點0.9536。

今年9月底，英鎊兌美元也曾一度跌至了1.0335，距離跌至1:1的平價關(guān)口一度只有300多個基點的距離。英鎊在今年多數(shù)時間里面臨的利空其實與歐元頗為相似：同樣承受著著俄烏危機帶來的衰退沖擊，也同樣加息幅度不及美聯(lián)儲。

跌幅最慘的G10貨幣是日元。從2021年底收盤時的115.10，到今年10月最高觸及的151.96，美元兌日元年內(nèi)漲幅最多時曾達到過驚人的32%。

年內(nèi)全球匯市漲跌榜排名墊底貨幣分別是，阿根廷比索（跌超40%）、埃及鎊（跌超35%）、土耳其里拉（跌超28%）和烏克蘭格里夫納（跌超25%）。

由此看來，人民幣在2022年依然是全球范圍內(nèi)較為穩(wěn)定的貨幣之一。

能源、貴金屬沖高回落

今年上半年，俄烏沖突及對俄制裁加劇了疫情以來全球供應鏈危機，持續(xù)推高能源與大宗商品價格。

國際原油價格從年初的近80美元/桶快速漲至3月底的138美元/桶。此后的幾個月內(nèi)，油價維持高位震蕩走勢。但6月開始，原油價格逐步回落。布倫特原油期貨和WTI原油期貨紛紛在12月9日盤中創(chuàng)出75.11美元和70.08美元的年內(nèi)新低。

在歐洲，巨大的能源供應缺口倒逼更具成本優(yōu)勢的煤電重啟，疊加今夏持續(xù)高溫干旱水電產(chǎn)量下降，最終導致碳價飆升（最高突破99歐元/噸），歐洲市場一度氣價、油價、電價、碳價齊飛。

不過，能源市場在八九月份迎來轉(zhuǎn)折。歐洲天然氣庫存已經(jīng)接近其存儲上限，但市場此前擔憂的寒冬并沒有如期而至，供應遠超需求。因此，歐洲天然氣價格在8月底開始暴跌，現(xiàn)貨價格甚至一度在10月達到負數(shù)。

貴金屬方面，黃金價格年初在每盎司1800美元左右徘徊，隨著地緣沖突爆發(fā)，金價沖上2000美元/盎司，一度接近歷史最高水平。

然而，在美聯(lián)儲持續(xù)收緊貨幣政策的背景下，黃金價格承壓震蕩下行，目前又回到1800美元/盎司左右。

加密貨幣走入寒冬

根據(jù)虛擬貨幣行情訊息平臺CoinGecko的數(shù)據(jù)，當前加密貨幣總市值為8429.85億美元，比特幣市值占比約為37%，以太坊市值占比為17%。而去年11月時加密貨幣總市值還在3萬億美元。

比特幣從年內(nèi)高點47343美元之后一路走低，目前維持在16800美元左右的窄幅交易區(qū)間內(nèi)。5月，市值曾高達410億美元、在海外受到幾十萬人追捧的虛擬貨幣LUNA幣暴跌，幾天內(nèi)價格從近90美元跌至不足0.00015美元。11月，全球最大的加密貨幣交易平臺FTX宣布破產(chǎn)。

根據(jù)海外網(wǎng)站Glassnode公布的數(shù)據(jù)，全球比特幣投資者在2022年共計損失就超過2000億美元。

加密貨幣研究公司Reflexivity創(chuàng)始人William Clemente指出，比特幣的波動率正處于歷史最低水平，加密貨幣總市值已經(jīng)回撤了2017年高點時的全部漲幅。

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