【資料圖】

文/盈盈

樂(lè)刷支付母公司移卡的盈利情況仍然不穩(wěn)定。

2022年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，移卡陷入“增收不增利”情形。去年，公司營(yíng)業(yè)收入為34.18億元，同比增長(zhǎng)11.75%。歸母凈利潤(rùn)為1.54億元，同比下降63.43%，凈利增速兩連降。從2017年至2022年，移卡凈利增速三次增長(zhǎng)、三次下滑。

對(duì)于2022年凈利增速下降，移卡解釋稱(chēng)是兩個(gè)原因所致：一個(gè)是2021年出售智掌柜60%股權(quán)獲得了非經(jīng)常性收益3.32 億元，而2022年缺少這部分收益；另一個(gè)是公司持續(xù)投入到店電商服務(wù)業(yè)務(wù)。

據(jù)節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)觀察，到店電商服務(wù)業(yè)務(wù)是移卡三大板塊中一部分。移卡對(duì)這塊業(yè)務(wù)寄予厚望，成績(jī)卻一般。2022年，到店電商服務(wù)業(yè)務(wù)虧損凈額達(dá)2.11億元。同時(shí)，店電商服務(wù)的收入增速和GMV增速不同步，增速分別為139%和733.1%，兩個(gè)數(shù)據(jù)差距較大。

移卡的另外兩塊業(yè)務(wù)分別是一站式支付服務(wù)和商戶解決方案，它們也有隱憂。

數(shù)據(jù)顯示，移卡的一站式支付服務(wù)毛利率已經(jīng)低于20%，有分析認(rèn)為未來(lái)費(fèi)率可提升空間較小。此外，由于反復(fù)的疫情確實(shí)給商戶帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)，中小商戶對(duì)于數(shù)字化解決方案的付費(fèi)意愿降低，移卡這塊業(yè)務(wù)的盈利空間有限。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局看，中國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)呈現(xiàn)兩超多強(qiáng)的局面。過(guò)去五年時(shí)間，支付寶與微信支付占據(jù)了90%以上的市場(chǎng)份額，剩余不到10%市場(chǎng)份額由上百家有牌照的非銀行支付機(jī)構(gòu)涉及，移卡面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大。

截至3月31日發(fā)文，移卡股價(jià)為23.45港元，市值為104.6億港元。在2021年2月份，移卡曾漲至122.7港元，市值超500億港元。短短2年左右時(shí)間過(guò)去了，公司股價(jià)跌幅逾80%。

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