本文來源：創(chuàng)業(yè)圈 作者：何秀蘭

文│記者何秀蘭

渤海人壽訴中天金融（000540.SZ）一案最近有了新進展，一審判決渤海人壽贏了，中天金融需支付渤海人壽超過12億元。這筆巨款與渤海人壽2022年的虧損額相當(dāng)，若能順利收回，對渤海人壽自然是利好。

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不過，上述判決結(jié)果是一審判決，二審尚未開庭審理，且中天金融面臨退市風(fēng)險，能否回款存在變數(shù)。

最新償付能力報告顯示，截至去年年末，渤海人壽尚存3起重大訴訟案件，涉及訴訟標(biāo)的金額累計接近25億元。對此，渤海人壽相關(guān)負責(zé)人回復(fù)記者稱，公司3起正在進行的重大訴訟均為主訴案件，訴訟原因為個別投資項目發(fā)生交易對手違約。目前案件尚在審理過程中，具體情況以法院的最終審理結(jié)果為準。

起訴中天金融

中天金融2月初的公告顯示，因股權(quán)質(zhì)押違約，渤海人壽以合同糾紛為由，對中天金融及其控股股東金世旗國際控股股份有限公司(下稱“金世旗控股”)等提起訴訟。

渤海人壽與中天金融的合同糾紛，還要從渤海人壽四年前認購的一份信托計劃說起。2018年8月，長安信托與中天金融簽署《長安寧——貴陽金控股權(quán)收益權(quán)集合資金信托計劃轉(zhuǎn)讓及回購合同》，約定長安信托以10億元受讓中天金融持有的貴陽金融控股有限公司(下稱“貴陽金控”)10%股權(quán)的收益權(quán)，回購期限為48個月，2022年8月17日，回購期限屆滿，回購期限內(nèi)中天金融按照8.8%/年的回購溢價率向長安信托支付溢價回購款。金世旗控股向長安信托為中天金融在前述合同項下義務(wù)提供連帶責(zé)任保證。

渤海人壽于2018年8月27日以9.99億元認購“長安寧—貴陽金控股權(quán)收益權(quán)集合資金信托計劃”份額。在合同履行過程中，中天金融因融資需要，將持有的貴陽金控股權(quán)質(zhì)押給江海證券有限公司。渤海人壽以中天金融上述質(zhì)押行為違反《轉(zhuǎn)讓及回購合同》相應(yīng)約定為由，提起本次訴訟。

根據(jù)一審判決，中天金融需向渤海人壽支付超12億元的股權(quán)收益權(quán)回購本金和股權(quán)收益權(quán)溢價回購款，還需支付渤海人壽以12.03億元逾期未付款為基數(shù)，自2021年11月3日起至實際還清之日止，按照0.05%/日標(biāo)準計算的違約金。

記者注意到，如果按照違約15個月計算，違約金就有2.7億元。這意味著，中天金融需向渤海人壽支付的金額接近15億元。

中天金融稱，上述判決結(jié)果為一審判決，公司已于近日提起上訴，二審尚未開庭審理。作為貴州省第一家上市企業(yè)，中天金融的資本擴張道路并沒有順風(fēng)順?biāo)顿Y踩雷、債務(wù)違約等把中天金融推向債臺高筑的困境。

根據(jù)2022年三季報，去年三季度末，中天金融負債和資產(chǎn)總計分別為1533.68億元、1583.04億元，資產(chǎn)負債率達96.88%。

屋漏偏逢連夜雨，1月20日，中天金融發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，2022年預(yù)計虧損125億元至139億元，凈資產(chǎn)預(yù)計為-6.09億元至-20.09億元。深交所向中天金融下發(fā)關(guān)注函，提示中天金融股票交易可能面臨退市風(fēng)險。2月10日，中天金融董事會就深交所提出的相關(guān)問題做出了回復(fù)。

關(guān)于本次訴訟，渤海人壽方面稱，由于融資方違約，公司通過訴訟維護自身合法權(quán)益，主張融資方及擔(dān)保方應(yīng)履行合同義務(wù)。目前該案件一審判決支持了公司的主要訴訟主張，取得了相對積極的進展。訴訟結(jié)果對公司的影響，以法院的最終審理結(jié)果為準。

除渤海人壽外，中天金融還與恒大人壽、前海人壽等險企存在訴訟糾紛，如果渤海人壽勝出，何時能收回相關(guān)款項，仍是未知數(shù)。

連續(xù)五年業(yè)績虧損

渤海人壽成立于2014年，是首家總部落戶天津自貿(mào)區(qū)的人身險公司。截至2022年底，公司注冊資本金130億元。

目前，渤海人壽無實際控制人，股東股權(quán)相對分散，且多數(shù)股東出質(zhì)所持股權(quán)。2022年四季度償付能力報告顯示，渤海人壽有17家股東，渤海租賃股份有限公司為其大股東，持股比例為20%。持股比例超過9%的股東還有廣州利迪經(jīng)貿(mào)有限公司、廣州市澤達棉麻紡織品有限公司、北京國華榮網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、寧波君安物產(chǎn)有限公司。17家股東中有11家股東出質(zhì)所持渤海人壽股權(quán)，質(zhì)押股權(quán)合計88.58億股股份，占總股本68.14%。

避開行業(yè)“七虧八盈”的規(guī)律，渤海人壽開業(yè)后第一個完整會計年度便實現(xiàn)了盈利。但持續(xù)盈利三年后，2018年開始出現(xiàn)虧損。年報數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年，渤海人壽凈虧損分別為7.68億元、13.95億元、27.44億元、0.5億元。

記者注意到，渤海人壽虧損與其計提資產(chǎn)減值損失有關(guān)。2020年，渤海人壽計提資產(chǎn)減值損失25.58億元，同比擴大12.47億元，凈虧損也同比擴大13.49億元。2021年，渤海人壽計提資產(chǎn)減值損失回落至9.42億元，當(dāng)年凈虧損大幅度收窄。

根據(jù)渤海人壽2022年四季度償付能力報告，當(dāng)年渤海人壽盈利情況并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，綜合投資收益率為-2.26%，凈虧損為12.26億元。渤海人壽稱，2022年，公司受資本市場波動較大等因素影響，出現(xiàn)較大虧損。

持續(xù)虧損不斷沖減渤海人壽的未分配凈利潤，凈資產(chǎn)隨之下降，對償付能力產(chǎn)生不利影響。2022年末，渤海人壽核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率分別為110.54%、110.58%，環(huán)比下降分別為3.29%、3.27%，償付能力充足率已經(jīng)瀕臨監(jiān)管紅線。

面對償付能力充足率的下降，渤海人壽償付能力報告解釋稱，主要因為經(jīng)營虧損導(dǎo)致未分配利潤下降3.4億元、投資資產(chǎn)中可供出售金融資產(chǎn)市值下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)減少2.1億元，兩者共同影響導(dǎo)致凈資產(chǎn)合計下降5.5億元。2022年末，渤海人壽凈資產(chǎn)為55.85億元。

自2021年一季度末至2022年三季度末，渤海人壽每季度風(fēng)險綜合評級結(jié)果均為“C”。根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》，渤海人壽償付能力不達標(biāo)。

渤海人壽相關(guān)負責(zé)人對記者表示，公司將不斷強化風(fēng)險管理，健全風(fēng)險防控機制，提升風(fēng)險防范能力。

關(guān)鍵詞： 中天金融