據(jù)商務部官網(wǎng)消息，近日商務部等四部門發(fā)布關(guān)于做好2023年促進綠色智能家電消費工作的通知，其中提出，統(tǒng)籌組織綠色智能家電消費促進活動、深入開展家電以舊換新、扎實推進綠色智能家電下鄉(xiāng)、實施家電售后服務提升行動、加強廢舊家電回收工作。

受疫情與地產(chǎn)周期下行拖累，家電行業(yè)終端需求一度遭受較大的沖擊。幸而，今年以來，地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)邊際回升，帶動家電社零同比正增長。數(shù)據(jù)顯示，2023年4月單月家電社零609億元，同比增加4.7%，扭轉(zhuǎn)了一季度同比下滑的態(tài)勢。

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(資料圖片僅供參考)

不過，由于本輪地產(chǎn)是溫和、分化式復蘇，因此家電行業(yè)景氣回升的基礎并不牢固，政策端仍需發(fā)力提振市場信心。

今年以來，決策層多次發(fā)聲，強調(diào)要抓緊恢復和擴大有效需求。日前陸家嘴金融論壇明確提出，加大新型消費和服務消費金融支持，促進新能源汽車、綠色家電等大宗消費。本次四部門發(fā)文促進綠色智能家電消費，是高層擴內(nèi)需、提振消費戰(zhàn)略部署的具體落實。

實際上，地方早已開始行動，近期北京、南京多地發(fā)放新一輪家電消費券。隨著一系列補貼、優(yōu)惠政策落地，國內(nèi)家電終端需求有望延續(xù)回暖態(tài)勢。

值得注意的是，與歷史上的數(shù)次家電促銷政策不同，本輪家電促銷的重點在于綠色家電，這一方面契合消費升級的大趨勢，另一方面，也體現(xiàn)了決策層兼顧促消費與推動家電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的良苦用心。

當前國內(nèi)家電行業(yè)呈現(xiàn)出存量競爭，但結(jié)構(gòu)性亮點頻現(xiàn)的特征。契合綠色化、智能化的新型家電正在成為行業(yè)新的增長點。

落腳到A股市場，支持政策與地產(chǎn)復蘇共振，家電行業(yè)景氣改善，具備業(yè)績改善預期，相關(guān)板塊配置價值顯現(xiàn)。不過，鑒于當前經(jīng)濟復蘇基礎不牢固，消費信心整體仍然不足，預計家電行業(yè)大概率演繹結(jié)構(gòu)式復蘇。

受益于地產(chǎn)竣工改善的白電、廚電方向最具確定性。同時，性價比較高的廚房小電、清潔電器等新興品類成長彈性可期。

根據(jù)市場公開資料顯示，相關(guān)概念股包括：老板電器（002508）、海爾智家（600690）、小熊電器（002959）、石頭科技（688169）。

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