江西新贛江藥業股份有限公司（以下簡稱：新贛江）是一家集化學原料藥、化學藥品制劑及中成藥的研發、生產與銷售為一體的國家高新技術企業。公司原料藥產品主要為葡萄糖酸鈣、葡萄糖酸鋅、葡萄糖酸亞鐵等葡萄糖酸鹽系列原料藥，市場份額位居行業前列；公司主要化學藥品制劑為維生素C咀嚼片、復方銀翹氨敏膠囊、酚氨咖敏片等，屬于維生素類用藥和感冒類用藥；主要中成藥為心腦康膠囊、感冒靈膠囊、兒寶膏，屬于心腦血管類用藥、感冒類用藥和補益類用藥。日前，公司成功登陸北交所。

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公司主業高速發展，業績穩步增長。同時，在后疫情時代，公司包括維生素咀嚼片、感冒類藥物都將助力用戶防疫抗疫，造福社會。

務實創新，打造完整的大健康生態鏈

作為國家高新技術企業，新贛江深知科技創新乃企業活力之源泉，唯有以創新驅動才能保持競爭優勢，在行業未來發展中占有一席之地。基于此理念，公司不斷努力研發行業前沿技術，改進工藝流程，建立了完善的研發激勵機制和保持技術創新的機制。

自成立以來，公司就高度重視研發工作，始終把“務實創新”作為企業的文化理念。公司已建立一支專業的研發團隊，專注于藥學研究、新藥開發與生產工藝的改進提升。截至2022年6月30日，公司擁有技術人員共22人，占2022年6月末公司總人數的5.46%。目前公司共有在研項目24個，涵蓋消化道類、心腦血管類、感冒類、維生素類等多個領域，專注于仿制藥的研發與生產工藝的改進。公司積極與外部CRO建立合作關系，充分借助科研機構技術力量開展研發合作，實現優勢互補。公司陸續與杭州民生藥物研究院有限公司、合肥創新醫藥技術有限公司等公司簽訂合作協議，為不斷提高研發創新實力提供外部支撐。

通過不斷研發，公司已經打造了豐富的產品種類，呈現出多品規、多劑型優勢。公司自成立以來，一直致力于鞏固葡萄糖酸鹽系列原料藥業務，并向制劑類業務不斷延伸，打造完整的大健康生態鏈，努力實現由原料藥為主的制藥企業向綜合品牌制藥企業的轉變。近年來公司重點對制劑業務進行了戰略布局，基于在手產品批文，依托現有銷售渠道，逐步打造了以維生素類、感冒類藥品為核心梯隊，以心腦血管類、補益類、骨科類為儲備梯隊的制劑發展格局。

目前，新贛江及子公司擁有206個藥品批準文號，包括片劑、顆粒劑、膠囊劑、丸劑、煎膏劑等11個劑型。目前公司產品涵蓋原料藥、化學藥品制劑及中成藥，涉及領域包括葡萄糖酸鹽系列原料藥、感冒類用藥、骨科類用藥、心腦血管類用藥、消化系統類用藥、維生素類用藥等多個領域。公司在產產品共有40個藥品品種（原料藥5個，化學藥品制劑14個，中成藥21個），其中9個品種被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》（2021年版）（其中甲類6個，乙類3個），7個品種被納入《國家基本醫藥目錄》（2018年版）。

品牌形象良好，產品具有較高的知名度和市場地位

新贛江成立于2004年。公司嚴格按照藥品生產質量管理規范（GMP）的要求組織生產，并根據不同產品的生產特點，建立了相應的質量保證體系，制定了包括原輔材料購入、半成品到成品生產的質量控制標準，涵蓋藥品研發、物料購進、生產、檢驗、貯存、運輸、銷售等全部環節，保證了出廠藥品的質量符合相關標準。公司嚴格的質量監控可提供穩定的高質量產品以滿足市場需求，有助于公司品牌形象的提升，實現行業內市場份額的進一步擴張。

公司葡萄糖酸鹽原料藥的主要客戶為下游制劑企業。由于藥物的安全性和質量穩定性要求很高，藥品使用直接關系到消費者的身體健康，制劑企業對原料藥的質量標準、生產工藝、制備方法、生產能力等因素控制都非常嚴格，在確定一家原料藥合格供應商之前需要經過較長時期的考察比較過程。而且由于不同供應商的工藝路線和質量控制標準不同，產品的純度、雜質均有一定差異，會使得生產出的制劑在毒理、代謝等方面出現較大差異，因此制劑企業一旦確定合格供應商便不輕易更換，兩者從而形成穩定的合作關系。公司通過不懈的努力，憑借優質的產品品質和嚴格的質量控制體系，已經與國內大型葡萄糖鹽原料藥下游制劑企業形成了長期穩定的合作關系，包括澳諾（中國）制藥有限公司、哈藥集團三精制藥有限公司、湖北福人金身藥業有限公司等。

作為國內葡萄糖酸鹽系列原料藥的主要生產企業，新贛江市場份額領先。公司在此行業深耕近二十年，積累了豐富的技術經驗與行業經驗，樹立了良好的品牌形象。公司的葡萄糖酸鹽原料藥產品和服務在行業內具有較高的知名度和市場地位。

憑借上述優勢，公司主業發展良好，2019年至2022年上半年，扣非凈利潤分別為2358.05萬元、3091.15萬元、4146.61萬元、2240.81萬元，業績呈現大跨步發展。

提高市場競爭力，實現公司的可持續發展

隨著人民生活水平及生活質量的提高，健康意識不斷增強，我國藥品消費市場的發展空間較大。根據國家衛生健康委公布的《2019年我國衛生健康事業發展統計公報》，全國醫療衛生機構醫療服務量逐年增加，從2015年的76.9億人次增長到2019年的87.2億人次，按我國14.1億人口計算，平均每人每年就醫6.2次。就醫頻率的提高增加了人均衛生費用的支出。2019年，全國衛生總費用達65,195.9億元，占GDP的比重為6.6%，人均衛生總費用為4,656.7元，同比增長9.91%，明顯高于我國GDP增長率。藥品消費的增加將帶動醫藥行業的發展。

此外，仿制藥一直是我國醫藥工業的主流。由于仿制藥的品質不遜于原研藥，且價格低廉，我國也通過各種形式扶持仿制藥產業，以提高藥品的可及性并降低公眾醫療和社保體系的支出，間接拉動原料藥的需求。

值得注意的是，公司產品包括維生素C咀嚼片、感冒類藥品（酚氨咖敏片、復方銀翹氨敏膠囊、感冒靈膠囊、愈酚噴托異丙嗪顆粒、布洛芬膠囊、對乙酰氨基酚片），2022年末以來，我們進入了后疫情時代，上述產品有較強的市場需求。

眾所周知，在后疫情時代，免疫力對每個人都非常重要，而如維生素C咀嚼片這一類加強營養，增強免疫力的保健藥品能夠幫助大家保持健康。而感冒類藥品，更是在抗疫中，起到了舉足輕重的作用。公司的這些產品都將助力抗疫防疫。

在這樣的背景下，公司適時登陸北交所，募投擴產，有望更好地服務客戶，造福消費者。

公司本次北交所上市，募投項目包括：中成藥制劑保健品生產項目一期、新增口服固體制劑片劑車間項目、藥物一致性評價與臨床試驗項目。

其中，中成藥制劑保健品生產項目一期通過新建廠房、引進自動智能化提取設備和制劑生產線，從而降低生產人力成本、提高生產效率，進而擴大公司生產規模、提高盈利水平。項目產品包括中成藥口服固體制劑、中成藥口服液體制劑、外用藥三大類中成藥產品。本項目的實施將進一步優化公司產品結構，有利于進一步增強公司的核心競爭力，推動公司快速發展。

新增口服固體制劑片劑車間項目新擴建一個口服固體制劑片劑生產車間，生產維生素C咀嚼片、葡萄糖酸鈣片和酚氨咖敏片。本項目的實施將擴大公司產品產能規模，有助于增強公司產品競爭力，提升公司盈利能力，增強公司綜合實力，從而進一步鞏固和提升公司在行業內的地位。

藥物一致性評價與臨床試驗項目擬購置一批先進的研發實驗設備為公司未來藥物研發創造更優質的研發環境；同時，加大公司仿制藥的研發投入，對公司在研的琥珀酸多西拉敏片（25mg）進行臨床試驗，以及對甲硝唑片（0.2g）開展一致性評價。本項目的實施符合公司戰略發展目標，有利于提升公司研發能力，進一步提高研發成果的轉化效率，使琥珀酸多西拉敏片與甲硝唑片成為公司新的盈利增長點，提高市場競爭力，實現公司的可持續發展。

關鍵詞： 葡萄糖酸