等待蝶變！

(資料圖片僅供參考)

作者：郝科科

編輯：王思

風(fēng)品：沈禾

來源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”、“壓艙石”。

11月4日，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布銀行業(yè)展望報(bào)告：未來12至18個(gè)月，行業(yè)展望為穩(wěn)定。從業(yè)者業(yè)務(wù)回歸本源聚焦主業(yè)，負(fù)債結(jié)構(gòu)和成本、整體盈利狀況改善，但資產(chǎn)質(zhì)量仍有潛在挑戰(zhàn)，流動(dòng)性充裕但機(jī)構(gòu)間分化趨勢(shì)仍存，資本補(bǔ)充壓力仍存。

聚焦企業(yè)細(xì)胞，或有更深入體量。截至11月1日，42家A股上市銀行2022年三季報(bào)均已披露。wind數(shù)據(jù)顯示，39家A股銀行凈利正增。

17家上市城商行中，齊魯銀行營(yíng)收增速最高，杭州銀行緊隨其后。凈利增速方面，則杭州銀行拔得頭籌，亦是上市銀行之首。

何以速度領(lǐng)跑？繁華背后可有隱憂？

1

體量、質(zhì)量、速度兼具

拔備覆蓋率高企是好事？

10月26日晚，杭州銀行披露2022三季報(bào)：營(yíng)收260.62億元，同比增長(zhǎng)16.47%；凈利92.75億元，同比增長(zhǎng)31.82%。

資產(chǎn)總額達(dá)到15634.43億元，較上年末增長(zhǎng)12.43%；貸款、存款總額6776.45億元、8709.45億元，分別增長(zhǎng)15.14%、7.44%。 資產(chǎn)質(zhì)量亦有改善喜色，不良貸款率降至0.77%。

有體量、有質(zhì)量、有速度，整體看這是一份穩(wěn)優(yōu)向好的成績(jī)單，結(jié)合整體宏觀環(huán)境、減費(fèi)讓利擔(dān)當(dāng)，韌性張力難能可貴。

不過，可喜高增背后也暗藏幾絲隱憂。

單看第三季，營(yíng)收87.6億元，同比增長(zhǎng)16.78%；凈利26.82億元，同比增長(zhǎng)32.19%，增速均較2021年同期有所放緩（分別為29.36%、34.47%）

同時(shí)，過高拔備覆蓋率也非完全好事。截止三季度末，撥備覆蓋率高達(dá)583.67%，較上年末提高15.96%。

業(yè)內(nèi)專家指出，高水平撥備率有助不良風(fēng)險(xiǎn)防范，提升銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性，但據(jù)監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，撥備覆蓋率超150%兩倍以上，被視存在隱藏利潤(rùn)傾向。

今年5月，銀保監(jiān)會(huì)曾強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行有序降低撥備覆蓋率，釋放更多信貸資源。

拉長(zhǎng)維度，杭州銀行撥備覆蓋率持續(xù)增長(zhǎng)。2018-2021年分別為256%、316.71%、469.54%、567.71%。2022上半年達(dá)到581.6%。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至二季度末城商行撥備覆蓋率為191.19%，即杭州銀行是行業(yè)均值的3倍有余。

行業(yè)分析師郝瑞表示，城商行區(qū)域性特征較強(qiáng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力、撥備覆蓋率往往與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密。杭州銀行處于長(zhǎng)三角發(fā)達(dá)地區(qū)，盈利能力較強(qiáng)，壞賬相對(duì)較少，近600%撥備覆蓋率著實(shí)偏高了。

2

警惕房地產(chǎn)業(yè)不良率

資本充足率仍承壓

不算多苛求。

2019-2021年，杭州銀行房地產(chǎn)貸款不良率分別為0.27%、2.79%、3.78%，整體呈波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)。

今年上半年，杭州銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款、建筑業(yè)貸款余額均較上年末有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)金額為26.69億元、59.57億元。

截止6月末，房地產(chǎn)業(yè)不良率3.46%，較上年末有可喜下降，但去年同期為2.63%，2020同期僅0.12%。

半年報(bào)稱，存量房地產(chǎn)貸款撥備充足，報(bào)告期末房地產(chǎn)行業(yè)撥備覆蓋率超550%。

中銀證券評(píng)級(jí)公告亦曾指出，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響較大。

截至2022年6月末，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率，一級(jí)資本充足率，資本充足率分別為8.14%，9.94%，12.98%，較上年末分別下降0.29個(gè)百分點(diǎn)、0.46個(gè)百分點(diǎn)、0.64個(gè)百分點(diǎn)。

2022年9月末，上述三項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比均有改善：分別為8.27%、10.02%和13.22%；可較上年末仍有一定下滑，仍存一定補(bǔ)血壓力。

好在，今年9月22日，杭州銀行獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超300億元的金融債券及不超100億元的二級(jí)資本債券。

光大證券分析師王一峰曾表示，受分紅因素影響，杭州銀行資本充足水平有所下降。前期由于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)擴(kuò)張速度較快，杭州銀行資本消耗加劇，當(dāng)前核心一級(jí)資本充足率仍臨近7.5%的監(jiān)管紅線，為保證資本補(bǔ)充能力，預(yù)計(jì)杭州銀行后續(xù)具有較強(qiáng)的業(yè)績(jī)釋放訴求。

3

股東減持 罰單冷思

的確，如何更多實(shí)力秀肌，與投資者紅利共享，這是一個(gè)緊迫任務(wù)。

往期看，股東減持或是一警示信號(hào)。

2021年4月，太平洋人壽率先開啟減持動(dòng)作。經(jīng)三輪減持拋清倉(cāng)2.35億股，累計(jì)套現(xiàn)約34.45億元。到今年8月26日已全面出售完畢，徹底退出股東序列。

中國(guó)人壽也于2021年9月至11月減持5589萬(wàn)股，減持總額8.43億元，持股比由4.80%降至3.86%。由第五大股東降為第八大股東。

2022年3月，杭州銀行公告，澳洲聯(lián)邦銀行轉(zhuǎn)讓杭州銀行10%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)13.94元/股。

除了外部股東，內(nèi)控漏洞也有煩惱。

以2022年為例，不乏百萬(wàn)級(jí)罰單。6月10日，因個(gè)人貸款業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，杭州銀行北京豐臺(tái)支行被罰40萬(wàn)元。

5月31日，因未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)；未按規(guī)定保存客戶身份資料和交易記錄；未按規(guī)定履行大額和可疑交易報(bào)告義務(wù)；與身份不明的客戶進(jìn)行交易等，杭州銀行杭州中心支行被罰580萬(wàn)元。

2月，因“貸前調(diào)查不盡職，貸款資金被挪用”，杭州銀行深圳分行被罰300萬(wàn)元。

1月，因個(gè)人貸款管理不審慎、信貸資金挪用于購(gòu)房等問題，杭州銀行舟山分行被處罰85萬(wàn)元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年，該行分別被罰365萬(wàn)元、475萬(wàn)元。而今年上半年其罰額就超千萬(wàn)。

當(dāng)然，罰單都有滯后性，不代表當(dāng)下情形。可反映出的種種漏洞，還是拷問風(fēng)控力，合規(guī)治理水平，該有哪些反思呢？

香頌資本董事沈萌表示，杭州銀行是股份制城商行，但是相對(duì)來說內(nèi)部管理與企業(yè)治理等方面在國(guó)內(nèi)已經(jīng)屬于相對(duì)規(guī)范，違規(guī)更多是業(yè)績(jī)壓力導(dǎo)致：“當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、包括存貸兩方面都面臨壓力，一方面是大環(huán)境下造成的需求規(guī)模收縮，另一方是同業(yè)間形成的競(jìng)爭(zhēng)程度加劇。”

4

穩(wěn)健務(wù)實(shí)之風(fēng)

沒錯(cuò)，冰火交織。面對(duì)復(fù)雜挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)高增之外，如何更行穩(wěn)致遠(yuǎn)，考驗(yàn)高管大智慧。

9月9日，杭州銀行公告稱，因組織調(diào)動(dòng)原因，陳震山辭去董事長(zhǎng)等職。28日公告稱，董事會(huì)選舉宋劍斌為董事長(zhǎng)。正式履行董事長(zhǎng)職務(wù)后、新任行長(zhǎng)上任前，由其代為履行行長(zhǎng)職務(wù)。

公開信息顯示，若從2014年11月算起，陳震山掌舵杭州銀行已近8年，期間該行2016年A股上市，資產(chǎn)規(guī)模由2014年底的4185億元增到2022年6月末的15328億元，成長(zhǎng)性強(qiáng)勁，妥妥一線城商行。

可以說，陳震山交出了一張優(yōu)異成績(jī)單。

新帥宋劍斌也是“老杭銀人”，30余年銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)中，在杭州銀行供職超20年。2014年11月起，擔(dān)任該行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師又是經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)歷。可以說有理論有實(shí)操，熟悉各類金融業(yè)務(wù)。以具有前瞻的戰(zhàn)略思維、敏銳的市場(chǎng)洞察、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較強(qiáng)，被評(píng)價(jià)為穩(wěn)健務(wù)實(shí)的“銀行家”。

也基于此，外界對(duì)其接棒充滿期待。

對(duì)于未來發(fā)展，穩(wěn)健務(wù)實(shí)的特點(diǎn)依然鮮明。

在今年業(yè)績(jī)說明會(huì)上，宋劍斌曾表示，將推進(jìn)客戶導(dǎo)向與效能驅(qū)動(dòng)的兩大轉(zhuǎn)型，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)效益與規(guī)模兩個(gè)翻番的目標(biāo)。具體的實(shí)施路徑上，一是努力形成客戶服務(wù)體系化、數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化。二是堅(jiān)持不以風(fēng)險(xiǎn)換發(fā)展，做自己看得懂的業(yè)務(wù)。

以用戶體驗(yàn)為中心、堅(jiān)持高質(zhì)高效發(fā)展，這與杭州銀行正在開啟的新五年規(guī)劃息息相關(guān)。在穩(wěn)固并優(yōu)化對(duì)公基本盤的同時(shí)，發(fā)力零售、小微和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，驅(qū)動(dòng)新一輪增長(zhǎng)。

用數(shù)據(jù)說話：

截至2022年9月末，杭州銀行零售AUM4787.39 億元，較上年末增長(zhǎng)12.85%；普惠型小微貸款余額超千億元，較上年末增長(zhǎng)17.58%；三季度末理財(cái)產(chǎn)品余額3943.47億元，較上年末增長(zhǎng)28.57%。

前三季，非利息凈收入91.09 億元，同比增長(zhǎng)37.99%，占營(yíng)收比34.95%，較去年同期提升5.45個(gè)百分點(diǎn)。

其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入39.88億元，大增46.94%，增速居42家上市銀行第三。拉長(zhǎng)維度，增長(zhǎng)同樣強(qiáng)悍，2021年四季度-2022年三季度增速分別達(dá)52.34%、20.10%、63.04%、77.18%。

行業(yè)分析師于盛梅表示，由于該項(xiàng)不占資本金，在銀企面臨較大資本約束情況下，有助緩解資本補(bǔ)充壓力。同時(shí)，非利息凈收強(qiáng)勁增長(zhǎng)，收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提升，亦有助企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力、抗風(fēng)險(xiǎn)力的夯實(shí)，為助力實(shí)體、讓利實(shí)體增加更多空間。

2021年以來，杭州銀行凈息差持續(xù)走低。以今年上半年為例，凈息差較去年同期下降24個(gè)基點(diǎn)。杭州銀行表示，主要是公司加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，引導(dǎo)實(shí)體融資成本下行等因素影響。

無(wú)需贅言，杭州銀行亦有責(zé)任擔(dān)當(dāng)、精進(jìn)喜色。上述穩(wěn)健務(wù)實(shí)之風(fēng)，正好可解上述資產(chǎn)質(zhì)量、內(nèi)控等方面隱憂。僅基于此，投資者、各方輿論就應(yīng)給予其更多耐心與信心。

提質(zhì)去險(xiǎn)不停歇，查漏補(bǔ)缺是一場(chǎng)持續(xù)進(jìn)行時(shí)。杭州銀行等待蝶變。

本文為首財(cái)原創(chuàng)

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