文 / 八真

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處在風(fēng)口浪尖的復(fù)星集團(tuán)，繼續(xù)加大處置資產(chǎn)力度。

(資料圖片僅供參考)

9月19日晚間，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告，復(fù)星國際于9月15日減持公司2615.95萬股H股股份，約占總股本的0.84%，本輪減持后，復(fù)星國際及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例將降至4.9999%，低于5%。

同日，豫園股份公告稱，復(fù)星系合計(jì)減持股份3892.6萬股，占公司總股本的1%，套現(xiàn)近3億。

最近半年，因“復(fù)星6500億債務(wù)壓頂”的傳聞，讓復(fù)星集團(tuán)飽受壓力，

不過，復(fù)星國際負(fù)責(zé)人認(rèn)為這是市場誤讀，6500億的債務(wù)數(shù)字實(shí)際上是其合并報(bào)表的全部債務(wù)，包含了旗下金融機(jī)構(gòu)如保險(xiǎn)公司的債務(wù)，而金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)和企業(yè)的傳統(tǒng)債務(wù)不是同一個(gè)概念。

除此之外，還包含了旗下如豫園股份和復(fù)星醫(yī)藥等并表上市子公司的債務(wù)。由于并表子公司都是獨(dú)立的法人主體，其債務(wù)由各上市公司獨(dú)立承擔(dān)償付責(zé)任。

逐一剔除后，真正歸屬于復(fù)星國際的負(fù)債，只有1000億元左右，對應(yīng)的總資產(chǎn)是2700億元，確實(shí)不存在較大的償債壓力。

值得一說的是，9月16日，摩根士丹利發(fā)布分析報(bào)告，重申對復(fù)星國際「買入」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)11.4港元。

該分析報(bào)告指出，根據(jù)復(fù)星國際2022年上半年業(yè)績，截至6月30日，總資產(chǎn)為8497億元、總負(fù)債為6513億元，但這個(gè)6500億復(fù)星的債務(wù)，事實(shí)上是一種混淆的陳述，復(fù)星國際真實(shí)的企業(yè)債務(wù)實(shí)際上只有2600億。

那么，復(fù)星為何要頻頻減持套現(xiàn)呢？更有可能是在高震蕩、低增長的宏觀背景下，選擇戰(zhàn)略收縮，廣積糧高筑墻，穿越寒冬。

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