文/周 蘇

(資料圖片僅供參考)

2021年10月8日，浙江升華云峰新材股份有限公司（下稱：云峰新材）預披露了招股說明書（下稱：首版招股書），擬于上交所主板上市，今年3月21日云峰新材對招股書進行了更新披露（下稱：新版招股書）。本次IPO，云峰新材聘請的保薦機構(gòu)為東興證券，審計機構(gòu)為天健所。

《商務財經(jīng)》梳理公開資料后發(fā)現(xiàn)，云峰新材存在前后兩版招股書前五名經(jīng)銷商客戶數(shù)據(jù)“變臉”、募投項目建設周期存疑、招股書與企信網(wǎng)數(shù)據(jù)存在差異等問題。

前后兩版招股書數(shù)據(jù)“變臉”

云峰新材于1995年成立，1997年創(chuàng)立了“莫干山”品牌，2019年入選“國家綠色供應鏈示范企業(yè)”，現(xiàn)主要從事室內(nèi)裝飾材料及家居成品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售。

《商務財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，云峰新材招股書曾出現(xiàn)語句不嚴謹?shù)默F(xiàn)象，首版招股書第21頁，“（二）直接持有公司5%以上的股東欣峰投資、潤峰投資和顧水祥先生的持股及減持意向的哦”，新版招股書對此做了修正，“（二）直接持有公司5%以上的股東欣峰投資、潤峰投資和顧水祥先生的持股及減持意向的承諾”。

另外，證監(jiān)會對云峰新材首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見中，也指出了云峰新材招股書中出現(xiàn)的低級錯誤，并要求其核查并予以更正。

反饋意見文件“第四十二條，請保薦機構(gòu)核查：（1）招股說明書第82頁中云峰持股會2001年11月設立時的會員和持股情況，其中集體預留股、談建榮的合計金額是否應分別為3,059,780元及123,014元；（2）96頁股東沈衛(wèi)（土）文姓名是否應為沈衛(wèi)文（土）。如有其他類似錯誤，請一并予以更正。”

進一步研究發(fā)現(xiàn)，云峰新材新舊兩版招股書的信披內(nèi)容也存在出入。

首版招股書第361頁披露，云峰新材2020年自產(chǎn)科技木的銷售單價為19,237.99元/立方米，單位成本為14,047.59元/立方米，毛利率為26.98%；新版招股書第437頁披露，云峰新材2020年自產(chǎn)科技木的銷售單價與首版招股書相同，單位成本卻為13,943.93元/立方米，毛利率為27.52%。

同樣是2020年數(shù)據(jù)，首版招股書第362頁披露的主營業(yè)務直銷渠道毛利率為28.06%，而新版招股書第439頁披露的主營業(yè)務直銷渠道毛利率為27.51%。

值得注意的是，云峰新材對前五名經(jīng)銷商客戶銷售數(shù)據(jù)的披露也存在不一致的情況。

首版招股書顯示，2018年，云峰新材向南京潤凱家居有限公司及其關聯(lián)方（下稱：潤凱家居）銷售金額為4,629.30萬元、向合肥豪林商貿(mào)有限公司及其關聯(lián)方（下稱：豪林商貿(mào)）銷售金額為2,455.36萬元、向?qū)幉ㄊ雄粗萦喊罱ú挠邢薰炯捌潢P聯(lián)方（下稱：雍邦建材）銷售金額為2,386.42萬元、向上海蠶寶木業(yè)有限公司及其關聯(lián)方銷售金額為2,181.63萬元、向揚州華之杰商貿(mào)有限公司（下稱：華之杰商貿(mào)）銷售金額為2,093.04萬元。

新版招股書顯示，2018年，云峰新材向潤凱家居銷售金額為4,972.83萬元、向豪林商貿(mào)銷售金額為2,780.31萬元、向雍邦建材銷售金額為2,476.73萬元、向華之杰商貿(mào)銷售金額為2,312.96萬元、向杭州良友裝飾材料有限公司銷售金額為2,239.89萬元。

可以看到，2018年前后兩版招股書，前三名客戶相同，后二名客戶出現(xiàn)調(diào)整，并且前后兩版招股書的前五名客戶的銷售數(shù)據(jù)皆有出入。根據(jù)前后兩版招股書顯示，前五名客戶及其關聯(lián)方的合并名單未出現(xiàn)調(diào)整的情況。

繼續(xù)研究發(fā)現(xiàn)，2018年兩版招股書前五名客戶數(shù)據(jù)的差異為商標授權費用所導致的，新版招股書前四名客戶銷售數(shù)據(jù)為首版招股書數(shù)據(jù)+商標授權費，新版招股書第五名客戶銷售數(shù)據(jù)因加上商標授權費用與首版招股書數(shù)據(jù)存在差異。

除此之外，云峰新材在2019年以及2020年亦是出現(xiàn)了上述情況。

首版招股書中，2019年，云峰新材向第二名經(jīng)銷商客戶雍邦建材銷售金額為2,583.13萬元，2020年，云峰新材向第五名經(jīng)銷商客戶杭州成記建材有限公司（下稱：成記建材）銷售金額為2,759.80萬元。

新版招股書中，2019年，云峰新材向第二名經(jīng)銷商客戶雍邦建材銷售金額為2,584.60萬元（其中人造板1,297.19萬元、地板943.49萬元、家居190.22萬元、其他153.70萬元），2020年，云峰新材向第五名經(jīng)銷商客戶成記建材銷售金額為2,760.35萬元（其中人造板2,760.35萬元）。

此兩名經(jīng)銷商客戶新版招股書數(shù)據(jù)與首版招股書數(shù)據(jù)相差金額分別為1.47萬元、0.55萬元，且新版招股書中并未披露兩者的商標授權費，那兩者相差的金額又來自何處？

與環(huán)評文件、企信網(wǎng)信披矛盾

本次IPO，云峰新材擬募資124,939.70萬元分別用于智能化全屋定制家居建設項目（下稱：全屋定制項目）、研發(fā)中心及信息化提升改造項目以及品牌渠道建設項目。

招股書披露，全屋定制項目總投資金額為110,319.54萬元，項目建設由兩個子項目組成，其中“年產(chǎn)50萬套智能化全屋定制家居項目”（下稱：50萬套項目）投資金額為70,121.90萬元、“年產(chǎn)30萬套智能化全屋定制家居項目”（下稱：30萬套項目）投資金額為40,197.64萬元。環(huán)評備案分別為湖德環(huán)建[2021]111號、費審批環(huán)境[2021]127號，項目計劃建設期24個月。

據(jù)50萬套項目環(huán)評文件顯示，項目施工工期為1個月；30萬套項目環(huán)評文件顯示，項目施工工期為18個月。

（數(shù)據(jù)來自環(huán)評文件）

此外，云峰新材新版招股書財務數(shù)據(jù)還與企信網(wǎng)數(shù)據(jù)存在出入。

據(jù)招股書顯示，2018年至2020年，云峰新材母公司的營業(yè)收入分別為32,220.96萬元、27,483.25萬元、26,362.60萬元；利潤總額分別為4,238.68萬元、9,484.27萬元、22,099.59萬元；凈利潤分別為3,967.29萬元、8,644.17萬元、21,126.45萬元。

據(jù)企信網(wǎng)工商年報顯示，2018年至2020年，云峰新材的營業(yè)收入分別為32,223.46萬元、27,486.28萬元、26,364.17萬元；利潤總額分別為4,754.07萬元、9,657.11萬元、22,099.59萬元；凈利潤分別為4,475.60萬元、8,817.01萬元、21,126.45萬元。

（數(shù)據(jù)來自企信網(wǎng)）

由上可知，招股書披露的母公司財務數(shù)據(jù)中，僅2020年的凈利潤和利潤總額的數(shù)據(jù)與企信網(wǎng)年報數(shù)據(jù)一致，其他數(shù)據(jù)皆有不同程度上的差異。

云峰新材上述存在的信披問題，或需要其與保薦機構(gòu)進一步進行核查給出解釋。

關鍵詞： 公開文件