距離阿里系掌舵蘇寧易購不到兩年，公司再次迎來新一波人事變動。

4月6日晚間，ST易購（002024.SZ）（以下簡稱“蘇寧易購”“蘇寧”）發布公告稱，公司換屆選舉了新一屆董事會、監事會成員，任峻擔任公司董事長兼總裁。鈦媒體APP了解到，任峻于1999年就加入了蘇寧，是公司名副其實的“老將”。此次任峻的上任，被外界解讀是張近東系重新掌舵公司。

鈦媒體APP注意到，在黃明端任職的兩年里，砍掉了蘇寧的不少業務，斷臂求生的蘇寧易購危機雖然暫時得以緩解，但公司至今仍然面臨著較大的短期償債壓力，貨幣資金缺口也仍然存在。等待新董事長任峻的，是一個造血能力孱弱、高債務壓頂的蘇寧易購。老將任峻上任后，能否帶領蘇寧易購東山再起？

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阿里系“退位”，張近東時代老將上任

公告顯示，在新一屆董事會成員中，蘇寧易購聘任任峻為公司董事長兼總裁；侯恩龍為公司高級副總裁，分管人才發展和干部管理等工作；聘任陸耀為公司副總裁，負責營銷管理總部；聘任周斌為公司財務負責人。同時，蘇寧易購在產品、渠道、區域和服務四條業務線，聘請多名年輕干部作為業務體系高管。本次選舉過后，蘇寧易購的6名非獨立董事變為任峻、胡曉、賈紅剛、張康陽、關成華、陸俊。

公開資料顯示，任峻在1999 年，其22歲時就已加入蘇寧，他曾作為蘇寧副總裁同時掌管技術和財務規劃，也曾作為董事會秘書、公司董事。任峻曾被張近東視為最能理解蘇寧戰略的高管，也是蘇寧IT部門最早的負責人，其一手搭建了“蘇寧易購”。

據了解，在蘇寧易購戰略方向遭到爭議時，張近東曾提到：“我從來都沒有換人，一直都是任峻在負責易購，直到今天易購的總經理也是任峻。”2021年，任峻還擔任了蘇寧云網萬店的總裁，帶隊做過多項公司較為重視的業務。

另外，鈦媒體APP還注意到，在新一屆董事會的六人中，只有胡曉任職于阿里巴巴集團，其他三名新董事均無阿里經歷。這或許意味著，時隔近兩年后，張近東系人馬再度重掌蘇寧易購。

鈦媒體APP了解到，自2020年，蘇寧易購便開始陷入流動性危機。此后，由江蘇國資聯合阿里、海爾、小米等產業投資人組成新新零售基金二期，收購16.96%股份成為蘇寧第三大股東，蘇寧創始人張近東由此失去公司控制權。

2021年7月12日，蘇寧易購發布公告稱，張近東辭任蘇寧易購董事長，被聘為公司名譽董事長，張近東提名其子張康陽作為公司第七屆董事會非獨立董事候選人。7月29日，阿里提名的黃明端、劉鵬被選舉為公司第七屆董事會董事長、第七屆董事會非獨立董事候選人，并聘任任峻為蘇寧易購總裁。

隨后，蘇寧易購正式被阿里系“掌控”。而在黃明端在任的近兩年內，蘇寧易購關掉了很多不良門店，其共閉店658家，包括紅孩子母嬰店、家樂福超市、家電3C家居生活專業店等。同期新開門店139家，主要集中在家電、3C、家居領域，蘇寧聚焦于主業的意圖十分明顯。

而此次任峻擔任董事長后，或許會帶領蘇寧易購再次加強聚焦3C品類，重新鞏固蘇寧易購的核心。

蘇寧易購債務危機尚未解除

不過，盡管公司的戰略在不斷調整，但蘇寧易購的危機仍未到解除的時候。2021年，公司全年營收同比下降45%，凈虧損達到432.65億元。此次的凈虧損額幾乎相當于蘇寧2010-2019年期間的10年凈利潤總和，是2020年凈虧損額的10倍左右。

而根據2022年的業績預告顯示，蘇寧易購2022年GMV規模預計1113 億元，預計實現營業收入約730億元，同比下降約47.4%；同期內，公司歸屬凈利潤虧損在95億元至115億萬元之間，同比減虧73.42%至78.04%。對于這一業績表現，蘇寧易購表示，2022年消費市場波動較大，消費需求疲軟，企業所在家電行業疊加房地產銷售低迷影響表現較弱，企業發展外部環境承壓，內部仍面臨流動性不足的問題。

可見，雖然蘇寧易購的經營業績相較2021年有所好轉，但距離回血或許還需要一段時間。

另外，當下的蘇寧易購面臨的最大壓力，還是高額的債務壓頂。數據顯示，2017-2021年及2022年前三季度，蘇寧易購的資產負債率分別為46.83%、55.78%、63.21%、63.77%、81.83%及82.85%，資產負債率持續攀升。

更不容樂觀的是，蘇寧易購自2021年起便面臨著較大的短期償債壓力，存在一定的短期債務與貨幣資金缺口。截至2022年第三季度末，公司短期債務合計551.53億元，其中包含短期借款303.78億元、應付票據121.79億元及一年內到期的非流動負債125.96億元，而公司的貨幣資金僅為193.36億元，二者缺口近358.17億元。因此，無論是從資本結構、償債能力指標還是貨幣資金缺口來看，蘇寧易購的短期債務壓力都相對較大。

值得關注的是，蘇寧易購的現金流量現狀亦不容樂觀，截至去年前三季度，其中經營活動產生的現金流量凈額僅為2.50億元，投資活動產生的現金流量凈額為22.45億元，籌資活動產生的現金流量凈額為-13.02億元，經營活動造血能力相對較弱。

除此之外，在微博、脈脈、知乎等平臺上，蘇寧易購還被曝出拖欠職工薪酬、拖欠職工社保公積金、變相降薪等問題。與此同時，公司還因拖欠供應商貨款、廣告費多次被告。多角度看來，蘇寧易購資金鏈負擔依舊較重。

對此，業內人士認為，當下的蘇寧，最重要的是穩定主營業務經營，先實現經營利潤轉正。可見，盡管任峻對蘇寧易購已再熟悉不過，但其能否帶領蘇寧解決種種“爛攤子，”還有待進一步觀察。（本文首發鈦媒體APP，作者|于瑩）

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