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樂居財經孫肅博10月24日，復星國際在官網發布聲明表示，公司已于2022年10月12日正式通知穆迪，終止與其就評級服務的商業合作，并從當日起停止向其提供相關信息。

據悉，9月30日，穆迪將復星國際公司家族評級從“B1”列入下調觀察名單。此外，穆迪將復星國際的子公司FortuneStar(BVI)Limited發行、并由復星提供無條件及不可撤銷擔保的有支持高級無抵押債券的B1評級列入下調觀察名單。同時，穆迪將評級展望從負面調整為評級觀察。

穆迪高級副總裁蔡慧表示，“列入下調觀察名單反映由于復星上市資產市值快速大幅下跌，令公司融資空間進一步壓縮，其再融資風險升高。此外，在資本市場大幅波動且投資者避險情緒升溫之下，公司各類融資計劃的執行風險增大。”

穆迪認為，復星財務靈活性將惡化，因為公司有可能會出售或抵質押流動性良好的優質資產用于償債。報告顯示，復星在控股公司層面的流動性較弱。控股公司持有的現金不足以覆蓋未來12個月到期的短期債務。此外，該公司的經常性收入(主要包括相關投資的分紅)不足以覆蓋利息和運營支出。考慮到目前市場情緒低迷，穆迪預計復星在境內外公開債券市場規模不小的短期債務再融資難度較大。控股公司層面的大量債務中，有相當大一部分是境內外公開債券。2022年初以來，復星未在控股公司層面發行無抵押長期公開債券。

此外，穆迪還表示，復星可能會加大資產出售力度以滿足其償債需求。不過，穆迪擔心資本市場大幅波動將引發復星上市資產市值快速大幅下跌。投資組合市場價值下跌將壓縮復星的融資空間，令公司通過出售或抵質押資產獲取流動性的能力受到制約。

據穆迪測算，6月底到9月27日復星主要持股的市場價值已下跌30%左右。僅此一項就導致該公司投資組合的市場價值較2022年6月底的測算投資組合價值下降約10%。假設貸款價值比為40%，那么市場價值下降將導致其借款凈空間削減約人民幣110億元。

關鍵詞： 快訊復星國際終止與穆迪評級服務的商業合作