10月13日晚間，順豐控股（002352.SZ）發布了2022年前三季度業績預告，公告顯示，順豐控股前三季度預計盈利44.2億元—45.7億元，同比增長約146%-154%；扣非后凈利潤38億元-39.5億元，同比增長1041%-1086%；每股收益盈利0.91元/股-0.94元/股；其中第三季度凈利潤約為19.10億元-20.60億元，同比增長84%-99%。

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圖：順豐2022年前三季度凈利潤（億元）

盡管2022年外部環境復雜多變，但順豐始終篤定長期可持續健康發展路徑，聚焦核心物流戰略業務，堅持穩健經營，以精益經營提質增效，通過提高服務質量與差異化精力值，持續深入多網融通和營運模式優化，增強資源整合與協調能力，助力業績穩定提升。

根據順豐前8個月的經營數據顯示，公司營收達到1749.39億元，同比去年同期增長48.07%，而快遞業務量達到69.93億票，同比增加2.25%，單票價格重新回升到15元/票以上。

中長期發展要素再強化，順豐做穩天網實力

7月17日，鄂州花湖機場正式投運，這是順豐參與建設的亞洲首家貨運樞紐機場，也是關系到順豐中長期發展的關鍵因素之一，伴隨著順豐產品覆蓋更廣泛、分層更加細化，鄂州花湖機場軸輻式的天網布局也將提升整體轉載率，增強分撥效能，有效促進單位成本的下降。

9月初，順豐航空第75架全貨機正式投入商業運行，型號為波音B767-300，這是順豐航空今年投運的第7架新運力，用以提升時效。

值得注意的是，10月6日，順豐華南航空樞紐（廣州）正式投產運營，由廣東省機場管理集團有限公司與順豐控股共同打造完成的順豐華南航空樞紐（廣州）順利進入運營階段。  

按照發展規劃，未來3到5年，順豐華南航空樞紐（廣州）將積極響應國家數字化和“雙碳”戰略，積極踐行“智慧物流”“綠色物流”，打造國內運行效率最高的快件中心，逐步建設成為科技型、智慧型、綠色型綜合性航空物流樞紐。

供應鏈及國際業務持續貢獻穩定增量

在與嘉里物流進行戰略合作后， 順豐國際業務進入快速發展期。10月11日，順豐速運國際香港電商專遞宣布正式開通新馬泰服務。東南亞電商市場的飛速發展和國內政策的支持也推動了順豐在國際市場上的發展速度。半年報顯示，上半年供應鏈及國際業務營收達到465.3億元，增幅超過442.7%，順豐控股供應鏈及國際業務占比也在持續上升。

今年8月，順豐首次進入到《財富》雜志評選的世界500強，這是中國民營快遞企業在這一有國際影響力的評選中首次入圍，中國的快遞企業正式進入了全球市場的競爭中已經成為大勢所趨。

再推20億元股權回購，看好未來發展

9月，順豐控股再次推出20億元回購計劃，也表示出來公司對未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可。

招商證券分析師認為，公司持續回購股份實施員工激勵，彰顯良好發展信心。公司經歷了一年多的戰略調整，降本增效成果顯著。目前經營情況持續向好，上半年業績同比大幅改善，資產負債表仍較為健康。公司以自有回購股份實施員工激勵，有望進一步健全公司長效激勵機制，充分調動公司核心骨干及優秀員工的積極性。同時也彰顯了公司對自身未來發展的信心。

快遞行業穩定恢復，看好四季度盈利表現

國家郵政局數據顯示，10月1日至7日，全國郵政快遞業共攬收包裹21.35億件，與2021年同比增長7.23%;投遞包裹19.67億件，與2021年同比增長2.61%。

招商證券分析師認為，隨快遞旺季到來，被壓制的線上消費需求有望得到反彈，疊加農產品線上化趨勢加深，電商快遞韌性仍然較強。成本方面，四季度貨車高速通行費將下降10%，這有利于快遞企業優化運輸成本。行業格局方面，嚴監管政策下行業競爭向價值競爭傾斜，看好龍頭企業市占率及盈利能力提升。

同時，該分析師認為，順豐的產品結構調優已經完成，看好四季度線上消費復蘇以及運輸成本優化。進入三季度，公司業務量增速持續修復，8月業務量增速修復至9.2%，市占率為10%。時效業務中工業品寄遞及電商退貨件進展順利，國際及供應鏈業務收入同比保持高增長。中高端快遞業務競爭格局穩定，單票速運物流價格達到15.61元，同比保持相對穩定。目前順豐產品結構調整已經完成，后續業務量增長壓力得到緩解，看好雙十一旺季行業量價齊升。

國泰君安分析師認為，過去一年電商快遞市場非理性價格戰得到有效遏制，行業競爭階段趨緩，頭部企業盈利修復目標堅定。若大促期間商流較往年繼續規模降速峰值平滑，有望進一步減弱快遞旺季規模不經濟程度，有利于四季度盈利超預期表現。

關鍵詞： 順豐控股前三季度盈利44.2億元-45.7億元 同比增超140%