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11月1日，北汽藍(lán)谷上漲2.32%，報(bào)收6.18元。

10月30日，公司發(fā)布三季度報(bào)。前三季度營收57.07億，同比下跌6.41%，凈利潤虧損35億，同比下跌32.35%，扣非凈利潤虧損35.29億，同比下跌19.67%。第三季度營收22.28億，同比下跌39.15%，凈利潤虧損13.18億，同比下跌58.71%。

?第三季度，北汽藍(lán)谷銷量僅為1.17萬輛，同比增長16.67%。不過單從9月銷量4279輛來看，同比增長了69.05%，但是在銷量增長的情況下，公司盈利仍舊虧損。因?yàn)楣句N售費(fèi)用達(dá)14.66億元，同比增長約43%，所以銷量增長，但是銷售毛利率卻已經(jīng)為負(fù)，這是在虧錢賣貨。

并且有個(gè)驚人的事實(shí)是：北汽藍(lán)谷扣非凈利潤已經(jīng)連續(xù)7年虧損，尤其是2021年和2020年虧損最多，分別達(dá)到52.44億和64.82億。從單季度來看，公司凈利潤也已經(jīng)連虧11個(gè)季度，其中2020第四季度就虧了36億。

不過有個(gè)好消息是，公司的現(xiàn)金流有所改善，2012年至2020年公司連續(xù)9年經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)，不過2021和2022年已經(jīng)改善，回歸正數(shù)。截至第三季度，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流為26.47億。

不過公司還有個(gè)隱患就是前五大客戶集中度太高，前五大銷售額占比營收高達(dá)97.44%。其中前三大客戶分別占比營收29.43%、27.73%、25.77%。客戶集中度太高會(huì)導(dǎo)致公司產(chǎn)品的議價(jià)權(quán)降低，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)上升，單個(gè)客戶的變化將大大影響公司的業(yè)績。

（投資顧問：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號(hào)：A0840619120001）

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