眼科是“藥物+器械+服務(wù)”三位一體的賽道

屈光不正和白內(nèi)障患病率明顯高于其他眼病。華西臨床醫(yī)學(xué)院健康管理中心針對(duì)2016年78696名體檢者檢出眼病的分析顯示，屈光不正、白內(nèi)障分別占眼病患者總數(shù)的67.67%和38.57%(由于每一位眼病患者可同時(shí)患有多項(xiàng)眼病，故患病率之和大于100%)，第三位的 結(jié)膜炎占9.47%。此外，核工業(yè)四一六醫(yī)院針對(duì)4761名體檢者的研究亦顯示，屈光不正(54.99%)和白內(nèi)障(22.18%)為主要眼病。

眼科疾病大多數(shù)采用手術(shù)治療。由于眼科對(duì)藥品依賴(lài)度低，服務(wù)端占比約七成，愛(ài)爾眼科等頭部眼科連鎖企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。

(資料圖片僅供參考)

WHO指出全球近視人數(shù)約有14億，其他眼疾患者約有3.14億，致盲原因中白內(nèi)障占 39%、未經(jīng)矯正的屈光不正占 18%、青光眼占 10%，這三種疾病已經(jīng)成為全世界致盲和視力障礙的主要原因

根據(jù)Frost & Sullivan的統(tǒng)計(jì)， 2019年中國(guó)十大常見(jiàn)眼疾包括屈光不正(包括近視、遠(yuǎn)視、老花眼及散光)、結(jié)膜 炎、干眼癥、白內(nèi)障、瞼緣炎、視網(wǎng)膜疾病、斜視、弱視、青光眼及葡萄膜炎。

對(duì)比顯示，中國(guó)主要眼疾患者人數(shù)遠(yuǎn)多于美國(guó)，而2019年中國(guó)眼科藥物市場(chǎng)規(guī)模僅為美國(guó)的五分之一、高值醫(yī)用耗 材的市場(chǎng)規(guī)模僅為全球的八分之一，表明中國(guó)眼科的藥械以及服務(wù)市場(chǎng)具有強(qiáng)大的增長(zhǎng)潛力。

各適應(yīng)癥發(fā)展情況不一，近視和視網(wǎng)膜病變市場(chǎng)空間大

眼科各適應(yīng)癥發(fā)展情況不一:白內(nèi)障治療手段成熟;屈光不正/近視及和視網(wǎng)膜病變(黃斑變性等)患病基數(shù)大，市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng);干 眼癥和青光眼治療滲透率低，潛在空間大。白內(nèi)障的治療以人工晶體置換為標(biāo)準(zhǔn)療法，人工晶體的安全性和有效性得到充分驗(yàn)證，目前發(fā) 展集中于人工晶體功能、設(shè)計(jì)的不斷迭代;屈光不正/近視的治療分為兩個(gè)階段，8-18歲可以應(yīng)用藥物(低濃度阿托品)或器械(角膜塑 形鏡)延緩近視進(jìn)程，成年后使用屈光手術(shù)進(jìn)行治療，各療法國(guó)內(nèi)均處于快速成長(zhǎng)期;視網(wǎng)膜病變主要是wAMD、RVO、CNV、DME等 可以使用抗VEGF藥物，國(guó)際市場(chǎng)空間達(dá)百億。干眼癥和青光眼患病人群數(shù)量巨大，國(guó)內(nèi)分別達(dá)3.6億和2000萬(wàn)，但治療滲透率低，治療 手段單一，未來(lái)更多藥物、器械輔助治療或手術(shù)的應(yīng)用，或可促進(jìn)細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展。

器械藥品開(kāi)啟進(jìn)口替代

國(guó)產(chǎn)器械長(zhǎng)期以中低端產(chǎn)品為主，近年來(lái)在中高端眼科器械領(lǐng)域，愛(ài)博諾德、昊海生科、歐普康視等國(guó)產(chǎn)廠商開(kāi)始進(jìn)口替代。在眼 科藥物中，康弘藥業(yè)通過(guò)推出重磅品種康柏西普快速成長(zhǎng)，并在美國(guó)啟動(dòng)與阿柏西普頭對(duì)頭III期試驗(yàn);興齊眼藥推出國(guó)內(nèi)首個(gè)干眼癥抗炎治療產(chǎn)品。

眼科器械:植入耗材進(jìn)口替代風(fēng)起，手術(shù)設(shè)備仍為進(jìn)口壟斷

眼科包括眼外科和視力保健兩大領(lǐng)域，其中眼外科涉及的產(chǎn)品、耗材和設(shè)備近90億美元，植入性產(chǎn)品(人工晶狀體等)是增速最快的細(xì)分領(lǐng)域。國(guó)際眼科器械巨頭集中度高，CR10達(dá)到98%。

眼科藥物:研發(fā)進(jìn)展受限于基礎(chǔ)研究，藥物遞送系統(tǒng)和基因治療是重要看點(diǎn)

全球眼科藥物市場(chǎng)達(dá)337億美元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)接近200億元，CAGR高達(dá)16.0%。受限于眼科疾病病因的基礎(chǔ)研究進(jìn)展緩慢，全球眼科制藥企業(yè)的藥物研 發(fā)工作主要集中在開(kāi)發(fā)已獲批藥物的改良工藝或劑型，而不是發(fā)現(xiàn)新的靶點(diǎn)或作用機(jī)制。目前大型制藥公司以及Biotech企業(yè)都將先進(jìn)的藥物遞送系統(tǒng) 作為眼科藥物開(kāi)發(fā)的核心，基因治療在眼科領(lǐng)域的應(yīng)用可能成為下一階段的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)此本人以國(guó)內(nèi)第一證券大數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資料庫(kù)信息做如下分析

關(guān)注醫(yī)療眼科材料類(lèi)公司如昊海生物、冠昊生物、常山藥業(yè)；

關(guān)注醫(yī)療眼科耗材方面的愛(ài)博醫(yī)療；

關(guān)注醫(yī)療眼科藥物方面的興齊眼藥、眾生藥業(yè)、康弘藥業(yè)、康恩貝、莎普愛(ài)思、仁和藥業(yè)。

關(guān)注醫(yī)療眼科抗感染類(lèi)公司眾生藥業(yè)；

關(guān)注醫(yī)療眼科抗過(guò)敏類(lèi)公司眾生藥業(yè)；

關(guān)注醫(yī)療眼科專(zhuān)科醫(yī)院類(lèi)公司愛(ài)爾眼科、何氏眼科。

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