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《科創(chuàng)板日報》9月19日訊（記者 曾樂），近日，上交所官網(wǎng)顯示，武漢逸飛激光股份有限公司（以下簡稱：逸飛激光）披露了科創(chuàng)板IPO首輪問詢回復(fù)。 招股書顯示，逸飛激光主營業(yè)務(wù)為精密激光加工智能裝備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括：鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產(chǎn)線及各類精密激光加工智能化專機，應(yīng)用于鋰電池、家電廚衛(wèi)和裝配式建筑等行業(yè)。其中，鋰電設(shè)備收入占比較高。 《科創(chuàng)板日報》記者注意到，在首輪問詢中，上交所主要關(guān)注逸飛激光銷售與主要客戶、債務(wù)重組、核心技術(shù)、成本與毛利率、應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)等20個問題。其中，逸飛激光在招股書中業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)就其所處行業(yè)的相關(guān)信息未聚焦細分行業(yè)，暴露出該公司披露針對性不強的問題。 ▍電池廠商布局圓柱電池，帶動其核心產(chǎn)品業(yè)績提升根據(jù)招股書披露，2019年至2021年，逸飛激光營業(yè)收入分別為：1.20億元、1.99億元、3.97億元；凈利潤分別為：-0.15億元、0.12億元、0.42億元。 逸飛激光在首輪問詢中表示，2022年上半年，該公司主營業(yè)務(wù)收入為1.83億元，同比增長 0.70億元，增幅為62.14%。這主要由于行業(yè)內(nèi)鋰電池廠家紛紛布局圓柱電池，其核心技術(shù)產(chǎn)品圓柱電芯專機銷售收大幅提升，且模組/PACK 裝配線、方形電芯裝配線業(yè)務(wù)收入也實現(xiàn)了增長態(tài)勢。 報告期各期，逸飛激光綜合毛利率分別為32.50%、29.56%、31.76%，存在波動情況；且該公司主營業(yè)務(wù)毛利率低于同行業(yè)可比公司毛利率平均值。 《科創(chuàng)板日報》記者注意到，上述情況在今年上半年得到一定好轉(zhuǎn)。根據(jù)逸飛激光在首輪問詢中披露，2022年上半年，該公司主營業(yè)務(wù)毛利率為33.96%，同比提升5.79個百分點。主要由于其圓柱電芯裝配線和模組/PACK裝配線毛利率均同比上升，毛利率較高的智能化專機產(chǎn)品收入占比及毛利率均有所提升。 報告期內(nèi)，逸飛激光主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。其中，精密激光加工智能裝備收入（含自動化產(chǎn)線、智能化專機）占比均超90%，為其主要收入來源。 當(dāng)前，不少企業(yè)正探索大圓柱電池的各式結(jié)構(gòu)，嘗試在成本、性能、量產(chǎn)效率之間實現(xiàn)最佳平衡，因而出現(xiàn)了多種對應(yīng)于不同工藝路徑的電池結(jié)構(gòu)。 “盡快實現(xiàn)高效率、高質(zhì)量、高安全、低成本的大規(guī)模生產(chǎn)，是現(xiàn)階段大圓柱電池產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵點之一。其中，電芯裝配段的系列工序成為大圓柱電池生產(chǎn)工藝中的核心關(guān)鍵點，包括：卷繞、極耳整形、焊接、封口等環(huán)節(jié)。”有業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示。 在鋰電池制造領(lǐng)域，逸飛激光通過自主研發(fā)的全極耳集流體無損成型技術(shù)、集流體激光焊接技術(shù)和殼蓋自動化裝配技術(shù)，開發(fā)出圓柱全極耳電芯裝配系列設(shè)備。 截至目前，逸飛激光在鋰電池領(lǐng)域主要客戶包括：寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、鵬輝能源、駱駝股份、捷威動力、多氟多、珠海冠宇、博力威、ATL、比亞迪、蔚來、小鵬汽車、印度 TATA、派能科技、華友鈷業(yè)、TTI、格林美等。 但需要注意的是，由于逸飛激光產(chǎn)品為非標(biāo)自動化設(shè)備，存在著因定制化需求不同，同款設(shè)備毛利率存在差異的情況。 另據(jù)逸飛激光在首輪問詢中回復(fù)表示，截至今年7月底，該公司已發(fā)貨的在手訂單合同金額約為2.78億元，未發(fā)貨的在手訂單合同金額約為4.35億元，總計約為7.13億元。 此次IPO，逸飛激光擬募資4.67億元。其中，2.72億元用于鋰電激光智造裝備三期基地項目、0.95億元用于精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設(shè)項目，剩余募集資金用于補充流動資金。 ▍前五大客戶變動頻繁，寧德時代為其去年第一大客戶《科創(chuàng)板日報》記者注意到，報告期各期，逸飛激光前五大客戶銷售收入占同期營業(yè)收入的比例分別為69.79%、85.56%、69.96%，客戶集中度較高。 除客戶集中度較高外，逸飛激光還存在著前五大客戶變動頻繁的情況。僅在2019年至2021年期間，便有12家企業(yè)出現(xiàn)在逸飛激光的前五大客戶名單中。 需要注意的是，2019年、2020年，逸飛激光的第一大客戶均為國軒高科，占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為：28.90%、64.30%。2021年，逸飛激光的第一大客戶為寧德時代，占當(dāng)期營業(yè)收入比例為47.02%；而國軒高科當(dāng)年并未出現(xiàn)在逸飛激光前五大客戶名單中。 上述情況也受到了上交所的關(guān)注。在首輪問詢中，上交所要求逸飛激光說明與各期前五大客戶建立合作的背景、客戶具體開拓方式及過程、認證過程、周期、具體關(guān)鍵時間節(jié)點；并問及多家企業(yè)成立短時間內(nèi)即與逸飛激光建立合作的原因。 對此，逸飛激光方面在首輪問詢中回復(fù)稱，“認證過程并無固定周期，主要由下游客戶的生產(chǎn)采購計劃及供應(yīng)商產(chǎn)品技術(shù)成熟度決定。”該公司表示，報告期內(nèi)，山西東閎盛能科技有限公司（以下簡稱：東閎盛能）、沃優(yōu)能新能源科技（深圳）有限公司（以下簡稱：沃優(yōu)能）為其產(chǎn)品的終端客戶；除江蘇遠隆供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡稱：江蘇遠隆）外，非終端客戶收入金額較小，占比低，且均已實現(xiàn)最終銷售。 針對上述情況，《科創(chuàng)板日報》記者試圖向逸飛激光方面了解更多細節(jié)，但截至發(fā)稿尚未獲得回應(yīng)。 從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至招股說明書簽署日，逸飛激光董事長、總經(jīng)理吳軒通過直接、間接的方式合計控制該公司有表決權(quán)股份的比例為50.69%，為其控股股東、實際控制人。除吳軒外，直接或間接持有逸飛激光5%以上股份的股東包括：逸揚興能、怡珀新能源。 此外，逸飛激光最近一年內(nèi)新增6名股東，分別為：湖州潺智、合肥軒一、中珈資本、博力威、共青城逸揚、共青城逸興。

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